弘凱 5244 單月營收首次破億 (持續更新)

是從2020年六月開始關注弘凱(5244)這間公司。忘記是萬寶週刊哪一期的介紹,以LED產品為主力,連續三年(106-108)穩定獲利並配息 1.5、1.0、1.5。以當時股價約16元來看具備大約 7-9% 殖利率,馬上列入關注。

多加研究之後,知道有擴產計畫,計畫2021年初開工建設,2022年底竣工投產,達產後可形成年產7200KK顆LED光電器件生產能力,預計產值可達5億元人民幣(弘凱官網新聞)。在殖利率與擴產計畫之下,要做投資決策不難。

本文紀錄弘凱公司營收變化與財報數字,並時常更新發展狀況。

2020年7月時抓取的月K線

最新財報 2020嶄新氣象

2021年三月公佈前一年獲利數字 EPS 3.43,配息 2.0 元。以今日 3/20 股價 45.5 計算本益比 13.27,殖利率 4.39%,未分配之現金列入保留盈餘,供後續營運使用。

與2020’H1的獲利數字 EPS 1.09 相比,下半年 EPS 約為 2.34 呈現 +114.68% 的成長;另外比較營收數字,2020’H1 累計營收約為 2.86 億元,下半年累計營收約為 5.8 億元呈現 +104.9% 的增幅。

雖然弘凱為興櫃公司,只需要半年發布一次財報,但從增幅數字不難發現營收與獲利的關聯,可視為評估公司發展的部分參考。

以下為近年財報的數據與紀錄

  • [現金流] 近年現金始終佔資產40%左右,即便建廠擴產仍維持同樣比例,管控看得見
  • [現金流] 收現日數穩定約120天,營運產生的現金流也始終穩定
  • [經營力] 各項週轉率連續四年非常穩定
  • [獲利力] 跟前一年相比,毛利率+4.62%、利益率+7.29%,規模經濟漸入佳境
  • [獲利力] 期望經營安全邊際今年可以超過60%,是我中長期持股很看重的標準
  • [獲利力] ROE從13.5%上升到20.18%,這個位階的跳升是逐年進步的成果,因此更值得參考
  • [財務結構] 負債比維持25%上下,又是一個經營管理上可以看到的努力;長期資金充沛
  • [償債力] 流速動都在300%以上,呈現高現金、流動資產所帶來的安全性

2020年11月單月營收首次破億

2020年11月營收首次突破億元大關,為101,344仟元【YoY: 41.63%】【MoM: 22.16%】。

其實從2020年6月可以發現營收YoY出現成長,一直到十一月 YoY 為 +44% / +39% / +41% / +27% / +18% / 41%,算是意料之外的業績變化。

另發表一篇 弘凱 2021年1月營收出爐 連續三個月破億,介紹三種營收圖表,以視覺化方式了解最新趨勢變化。

H2C Recommend

2021年消息追蹤

透明顯示幕之應用光源-iCLed20

弘凱官網於 2021-02-02 發表中高階透明顯示領域的新產品,具有小尺寸 2 x 2 x 0.75(mm)以及內置驅動IC + LED的特色。

108年報 (2019) 重點摘要

研究發展狀況

2019 年弘凱集團依據封裝微型化的市場發展趨勢,結合領先業界的防側漏光及垂 直封裝專利技術優勢,持續拓展 iCLed 系列相關產品線,以及為因應 3C 新興應用市場 所研發出之 VCSEL+PD(傳感器)新產品,現已通過國際馳名品牌客戶認證並已於 2019 年開始量產出貨,期能為公司營收注入新的成長動能。

2020 年度營業計劃概要

  • 車用 LED 產值及數量在未來幾年仍將 保持成長態勢,預計 2023 年全球車用 LED 產值將達到 42.1 億美金
  • 本公司在中國汽車市場耕耘多年,已具有一定的品牌形象及市場口碑。
  • 目前也正積極爭取與國際汽車零部件模組大廠合作的機會,冀望能再拉高汽車市場在本公司所占的營收比重,以促使本公司獲利的提升。
  • 將持續投入於車用、iCLed 新產品研發,並積極投入 3C 新應用領域市場(例如:傳 感器)產品之研發及業務推廣。

客戶觀察 (21’1月更新)

從104人力銀行觀察Sales的求才狀況,以了解當前業務拓展需求:

  • 2021/1
    • 深圳(3)專員+大客戶+行銷中心、昆山(1)、日本(2)、國際International(1)、國內消費性電子(1)、國內車用(1)
  • 2020/7
    • Europe/America(1),China 江蘇昆山(1),Japan(2),India(1),東南亞(1)

2020資本支出計畫

近年財報觀察

  • 近三年(2017-2019) 手頭現金持續變多,截至2019年底有約5.4億現金
    • 現金占資產比例 40% 以上
    • 未分配盈餘 2.2 億
    • 股本 6 億
  • 近三年員工人數逐漸減少
    • 每人貢獻盈餘提高
    • 管理費用下降
  • 近一年不動產、廠房及設備減少20%
    • 使用權資產增加600w
  • 2019 年毛利率 42.56% 為近三年高點
  • 2019 年總營收較前年衰退 6%
  • 2019 年營業費用率 24.52% 為近三年低點
  • 近兩年 (2018, 2019) 營運產生之現金流入皆為 1.9 億左右

籌碼變化 (21’3月更新)

當公司開始在市面上公開交易,隨著新聞題材、財經媒體報導、乃至於口耳相傳,股權開始流向非原始股東是預期中的事,甚至是目標,象徵公司獲得越來越多投資者的認同。

這跟一般人所理解的籌碼概念「大戶賣出、散戶買進對股價不利」聽起來是相違背的,但其實不然,這句話仍然有其參考性,只是要多加以 時間軸 的參考。

簡單的說,股票公開交易一開始從大股東流向散戶是必然的結果,當這個流向達到穩定狀態一陣子,大戶與散戶籌碼的比例變化才會出現不一樣的意涵。

2021/3/19這一週弘凱股東人數正式突破1000人,進入了新的里程碑。

2021/3/19 截取 IDCC 的股東人數資料製成表

您可能也會喜歡…

5 1 vote
Article Rating
Subscribe
Notify of
guest
7 Comments
Oldest
Newest Most Voted
Inline Feedbacks
View all comments
Ming
Ming
9 months ago

大大您好~
自己剛好也有追蹤這檔,想請問大大2點:
1.您的看法,目前這價位算理合價嗎?
2.依照擴場計畫,2022年的產量,有辦法粗估年營收嗎?

謝謝您的分享!!!!

ken
ken
4 months ago
Reply to  sonyschan

謝謝大大,產能看起來是2022初就會增加,大大回覆是2022底,是筆誤還是其他原因。

ken
ken
4 months ago

大大你好
南通廠的年產值依你判斷,究竟是5億人民幣、10億新台幣
還是多少?各個消息眾說紛紜,還請你說說見解,謝謝。

7
0
Would love your thoughts, please comment.x
()
x